Koersrendement

Koersrendement is het rendement dat een belegger behaalt als gevolg van de verandering in de beurskoers van een financieel instrument, zoals een aandeel, obligatie of beleggingsfonds. Het geeft dus aan hoeveel winst of verlies er is gerealiseerd (of potentieel gerealiseerd kan worden) doordat de waarde van het effect is gestegen of gedaald ten opzichte van het moment van aankoop.

Het koersrendement is een belangrijke maatstaf bij het beoordelen van het succes van een belegging, maar houdt geen rekening met andere inkomsten, zoals dividend of rente. Daarom vormt het slechts één aspect van het totale rendement.

Wat is koersrendement precies?

Koersrendement is het vermogensresultaat dat ontstaat door waardeverandering van een belegging. Het wordt meestal uitgedrukt als een percentage van de gemiddelde of oorspronkelijke aankoopprijs van de belegging.

Een positief koersrendement ontstaat wanneer een belegging in waarde stijgt, bijvoorbeeld als een aandeel gekocht is voor €50 en later verhandeld wordt voor €60. Bij verkoop resulteert dat in een koerswinst van €10, oftewel een koersrendement van 20%.

Is de koers gedaald, bijvoorbeeld van €50 naar €45, dan is er sprake van een koersverlies en een negatief koersrendement van 10%.

De formule luidt als volgt:

Koersrendement (%) = (Verkoopprijs - Aankoopprijs) ÷ Aankoopprijs × 100%

In sommige gevallen wordt het rendement berekend op basis van de gemiddelde beurskoers over een bepaalde periode, vooral bij fondsen of gespreide beleggingen, om een evenwichtiger beeld te geven van de koersontwikkeling.

Koersrendement versus totaal rendement

Het koersrendement is een deelcomponent van het totale rendement van een belegging. Voor veel beleggingen, zoals aandelen, obligaties en vastgoedfondsen, zijn er namelijk meerdere bronnen van rendement:

• Koersrendement: het verschil tussen aankoop- en verkoopkoers.
• Dividendrendement: de uitkering van winst door aandelenfondsen of bedrijven.
• Renterendement: voor obligaties geldt de couponrente als extra inkomstenbron.

Het totale rendement is dus het koersrendement plus eventuele uitkeringen, gedeeld door de oorspronkelijke investering.

Toepassing in de praktijk

Aandelen en beleggingsfondsen

Aandelenbeleggingen worden vaak beoordeeld op hun koersrendement, zeker als het gaat om groeiaandelen die geen of weinig dividend uitkeren.

Obligaties

Obligaties kennen ook een koersrendement, hoewel het hier vaak minder belangrijk is dan de rente-inkomsten. Obligaties kunnen bijvoorbeeld onder of boven de nominale waarde worden verhandeld, wat resulteert in koerswinst of -verlies bij verkoop of bij afloop.

Vastgoedbeleggingen

Bij beleggingsfondsen en ETF’s wordt het koersrendement berekend op basis van de verandering in de handelskoers van het fonds, zonder rekening te houden met dividenduitkeringen. Beleggers die fondsen op de beurs verhandelen, kunnen op die manier koerswinst of -verlies realiseren, afhankelijk van het instap- en uitstapmoment.

Beperkingen van koersrendement

Hoewel koersrendement een veelgebruikte maatstaf is, heeft het enkele beperkingen:

• Geen rekening met dividenden of rente: het geeft een incompleet beeld van het rendement als er ook uitkeringen zijn geweest.
• Marktvolatiliteit kan het beeld vertekenen: tijdelijke koersstijgingen of -dalingen beïnvloeden het resultaat, terwijl het rendement over een langere periode anders kan uitvallen.
• Transactiekosten en belastingen worden vaak buiten beschouwing gelaten, terwijl die de netto-opbrengst kunnen beïnvloeden.
• Timinggevoeligheid: een belegging die tijdelijk in waarde daalt maar op lange termijn stijgt, kan op korte termijn een negatief koersrendement tonen terwijl de belegging uiteindelijk winstgevend is.

Koersrendement in verhouding tot risico

Beleggers kijken niet alleen naar het behaalde rendement, maar ook naar het risico dat genomen is om dat rendement te realiseren. Een belegging met een hoog koersrendement, maar ook hoge volatiliteit, is mogelijk minder aantrekkelijk dan een belegging met een stabiel, maar iets lager rendement.

Daarom wordt koersrendement in professionele analyses vaak in verhouding gezet tot maatstaven als de volatiliteit, de Sharpe-ratio of de tracking error, om een betere inschatting te maken van de rendement-risicoverhouding.

Gerelateerde informatie

Hoe levert uw inleg bij SynVest rendement op?

Rendement op beleggen berekenen

Wat is het rendement op beleggen in vastgoed?

Hoe is het fondsrendement van het SynVest Dutch RealEstate berekend?