Wat zijn obligaties?

Een obligatie is een verhandelbaar schuldbewijs dat wordt uitgegeven door overheden, bedrijven, of andere entiteiten om kapitaal aan te trekken. Bij het kopen van een obligatie leent de belegger geld uit aan de uitgever van de obligatie, en in ruil daarvoor ontvangt de belegger periodiek rente (ook wel couponrente genoemd) over het geleende bedrag, plus de terugbetaling van de hoofdsom aan het einde van de looptijd van de obligatie. Obligaties worden beschouwd als vastrentende effecten omdat ze meestal een vaste rente betalen over een bepaalde periode.

Soorten obligaties

Er zijn verschillende soorten obligaties, elk met hun eigen kenmerken en risico's:

Staatsobligaties

Staatsobligaties zijn obligaties uitgegeven door nationale overheden. Ze worden doorgaans als veilig beschouwd omdat het risico op wanbetaling (default) laag is. De rente op staatsobligaties is vaak lager dan die van bedrijfsobligaties vanwege het lagere risico.

Bedrijfsobligaties

Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door bedrijven en brengen meer risico met zich mee, afhankelijk van de financiële gezondheid van het bedrijf. Bedrijfsobligaties kunnen in twee categorieën worden onderverdeeld:

• Investment grade: Bedrijfsobligaties van bedrijven met een relatief lage kans op wanbetaling en een hoge kredietwaardigheid.
• High yield/junk bonds: Obligaties van bedrijven met een lagere kredietwaardigheid, die een hoger risico op wanbetaling hebben. Deze obligaties bieden vaak hogere rentevergoedingen om het extra risico te compenseren.

Inflatie-gerelateerde obligaties

Deze obligaties passen de rentevergoeding en/of hoofdsom aan op basis van de inflatie, zodat de koopkracht van de belegger behouden blijft. Een bekend voorbeeld zijn de Amerikaanse Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).

Convertibele obligaties

Dit type obligatie kan door de belegger worden omgezet in aandelen van het bedrijf dat de obligatie heeft uitgegeven, onder bepaalde voorwaarden. Hierdoor bieden ze zowel het voordeel van een vaste rente als het potentieel om te profiteren van de waardestijging van aandelen.

Zero-coupon obligaties

Bij deze obligaties ontvangt de belegger geen periodieke rente. In plaats daarvan worden ze tegen een korting uitgegeven en ontvangt de belegger de nominale waarde aan het einde van de looptijd. Het verschil tussen de aankoopprijs en de nominale waarde is het rendement van de belegger.

Voordelen van obligaties

Regelmatig inkomen

Obligaties bieden beleggers een vaste stroom van rente-inkomsten, wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiel en voorspelbaar rendement.

Kapitaalbehoud

Obligaties worden vaak beschouwd als veiliger dan aandelen omdat de hoofdsom doorgaans wordt terugbetaald aan het einde van de looptijd. Dit maakt obligaties een goede optie voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalbehoud met een lager risico dan aandelen.

Risicospreiding

Door obligaties op te nemen in een beleggingsportefeuille kunnen beleggers het risico spreiden, vooral omdat obligaties vaak minder volatiel zijn dan aandelen. Dit maakt obligaties een belangrijke component in een gediversifieerde portefeuille.

Lager risico (afhankelijk van de uitgever)

Obligaties, met name staatsobligaties en investment grade bedrijfsobligaties, worden over het algemeen als minder risicovol beschouwd dan aandelen. De vaste rentevergoedingen en de terugbetaling van de hoofdsom aan het einde van de looptijd zorgen voor meer voorspelbaarheid.

Nadelen van obligaties

Lager rendement

Hoewel obligaties doorgaans veiliger zijn dan aandelen, bieden ze ook een lager potentieel rendement. Dit komt doordat obligaties minder volatiel zijn en beleggers een vast inkomen bieden, zonder de kans op de sterke waardestijgingen die aandelen kunnen bieden.

Renterisico

De waarde van obligaties kan dalen als de marktrente stijgt. Als een belegger bijvoorbeeld een obligatie met een vaste rente bezit en de marktrente stijgt, zullen nieuw uitgegeven obligaties aantrekkelijker zijn. Dit kan ertoe leiden dat de marktwaarde van bestaande obligaties met lagere rentetarieven daalt.

Kredietrisico

Obligaties zijn niet zonder risico. Als de uitgever van de obligatie failliet gaat of in financiële moeilijkheden verkeert, bestaat er een kans dat de belegger zijn hoofdsom of de periodieke rente niet terugkrijgt. Dit risico is groter bij bedrijfsobligaties dan bij staatsobligaties.

Inflatierisico

Obligaties met een vaste rente kunnen worden uitgehold door inflatie. Als de inflatie stijgt, kan de koopkracht van de rente-inkomsten en de terugbetaalde hoofdsom dalen, vooral bij obligaties met lange looptijden.

Meer informatie over beleggen:

Wat is een obligatiefonds?

Wat zijn de meest gangbare en populaire beleggingsvormen?

Wat zijn staatsobligaties?