Total expense ratio (TER)

De Total Expense Ratio (TER) is een cruciale maatstaf binnen de financiële sector, specifiek binnen het beheer van beleggingsfondsen. Het geeft beleggers inzicht in de totale kosten die gepaard gaan met het beheren van een fonds, wat hen helpt om een weloverwogen beslissing te nemen over hun investeringen. De TER wordt uitgedrukt als een percentage van het totale beheerde vermogen van het fonds en vertegenwoordigt alle kosten die een belegger gedurende een jaar moet betalen voor het aanhouden van een fonds.

Samenstelling van de TER

De TER omvat een breed scala aan kostenposten die samen de totale kosten van het fonds vormen:

Beheervergoedingen

Dit is de vergoeding die wordt betaald aan de fondsbeheerder voor het professioneel beheren van de portefeuille. Deze vergoeding vormt doorgaans het grootste deel van de TER. De hoogte van deze vergoeding kan variëren afhankelijk van het type fonds (actief beheerd versus passief beheerd) en de complexiteit van de beheerde strategieën.

Bijkomende kosten

Naast de beheervergoedingen zijn er ook diverse bijkomende kosten die in de TER worden opgenomen, waaronder:

• Handelskosten: Kosten die ontstaan bij het kopen en verkopen van effecten binnen het fonds. Deze kunnen variëren afhankelijk van de handelsfrequentie en de liquiditeit van de verhandelde effecten.
• Juridische kosten: Deze kosten zijn gerelateerd aan de juridische ondersteuning die nodig is voor het fondsbeheer, zoals het naleven van regelgeving en het afhandelen van juridische geschillen.
• Accountantskosten: De kosten voor het inschakelen van accountants voor het controleren van de financiële rapportages van het fonds.
• Operationele kosten: Dit zijn algemene kosten voor het dagelijks functioneren van het fonds, zoals administratieve kosten, kosten voor het bewaren van activa (custody fees), en andere overheadkosten.

Berekening van de TER

De berekening van de TER is relatief eenvoudig maar geeft een diepgaand inzicht in de kostenstructuur van een fonds. De formule luidt:

TER = Totale kosten van het fonds : Totale waarde van het beheerde vermogen × 100%

Hierbij worden de totale kosten van het fonds gedeeld door de totale waarde van het beheerde vermogen (ook wel "net asset value" of NAV genoemd). Het resultaat is een percentage dat aangeeft hoeveel van het belegde vermogen jaarlijks wordt opgeofferd aan kosten.

Belang van de TER voor beleggers

Voor beleggers is de TER een belangrijke indicator bij het kiezen van een fonds. Een hoge TER kan significant invloed hebben op het rendement, vooral op de lange termijn. Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat de TER direct van invloed is op hun uiteindelijke rendement. Fondsen met een hoge TER moeten doorgaans beter presteren dan hun benchmarks om dezelfde netto-opbrengst te bieden als fondsen met een lagere TER.

Actief beheerde fondsen hebben meestal een hogere TER dan passief beheerde fondsen, zoals indexfondsen of ETF's (Exchange Traded Funds), omdat actief beheer doorgaans meer betrokkenheid en complexiteit met zich meebrengt. Echter, een hogere TER kan gerechtvaardigd zijn als het fonds een consistent hoger rendement biedt dat deze kosten compenseert.

Meer informatie over beleggen:

Beleggen in Nederlands vastgoed

Geld investeren in vastgoed via een beleggingsfonds