Preferent aandeel

Een preferent aandeel is een type aandeel dat bepaalde voorrechten biedt ten opzichte van gewone aandelen, met name op het gebied van dividenduitkering en de verdeling van activa bij liquidatie van een onderneming. De term "preferent" verwijst naar het feit dat houders van deze aandelen voorrang krijgen op andere aandeelhouders, vooral bij financiële uitkeringen.

Kenmerken van preferente aandelen

De belangrijkste kenmerken van preferente aandelen zijn:

Voorrang bij dividenduitkering

Houders van preferente aandelen krijgen als eersten hun dividend uitgekeerd, vaak tegen een vast percentage. Gewone aandeelhouders ontvangen pas dividend nadat aan de preferente verplichtingen is voldaan.

Vast dividendpercentage

Het dividend op preferente aandelen wordt meestal op vaste momenten en tegen een vaste rente uitgekeerd, ongeacht of het bedrijf winst maakt. In de praktijk kan dit verschillen: bij cumulatief preferente aandelen wordt achterstallig dividend op een later moment alsnog uitgekeerd, terwijl bij niet-cumulatieve preferente aandelen gemiste dividendbetalingen niet worden ingehaald.

Voorrang bij liquidatie

In het geval van een faillissement of liquidatie van een bedrijf krijgen preferente aandeelhouders eerder dan gewone aandeelhouders een uitkering uit de overgebleven activa.

Beperkte of geen stemrechten

In tegenstelling tot gewone aandelen, geven preferente aandelen vaak geen of beperkte zeggenschap binnen de aandeelhoudersvergadering. Dit kan per onderneming en type preferent aandeel verschillen.

Verschil tussen preferente en gewone aandelen

Waarom geven bedrijven preferente aandelen uit?

Bedrijven kunnen preferente aandelen uitgeven als alternatief voor een lening of gewone aandelenkapitaal. Het biedt hen kapitaal zonder directe zeggenschap aan investeerders te geven, en zonder dat ze verplicht zijn tot vaste renteverplichtingen zoals bij een lening.

Voor investeerders biedt het enerzijds meer zekerheid over inkomsten dan gewone aandelen, terwijl het anderzijds minder risico met zich meebrengt dan bijvoorbeeld obligaties van minder kredietwaardige bedrijven.

Preferente aandelen als belegging

Preferente aandelen worden vaak gezien als een hybride vorm van belegging: ze combineren eigenschappen van aandelen en obligaties. Ze bieden doorgaans:

• Stabiel inkomen via vaste dividendbetalingen
  
  
• Minder volatiliteit dan gewone aandelen
  
  
• Lagere waardegroei door vast dividend en geen stemrechten
  
  

Ze zijn met name aantrekkelijk voor defensieve beleggers of voor institutionele partijen die op zoek zijn naar een vaste kasstroom uit aandelenkapitaal.

Preferente aandelen in de Nederlandse markt

In Nederland worden preferente aandelen vooral uitgegeven door grotere ondernemingen of financiële instellingen. Ook bij overnames of herstructureringen worden ze soms gebruikt als onderdeel van financiële constructies, bijvoorbeeld om investeerders tijdelijk voorrang te geven zonder de zeggenschapsstructuur van het bedrijf aan te passen.

Gerelateerde informatie

Beleggen in aandelen versus vastgoedfondsen 

Wat is aandelenemissie