Putoptie

Een putoptie is een financieel instrument dat de houder het recht geeft om een onderliggend bezit – vaak een aandeel – te verkopen tegen een vooraf vastgestelde prijs, binnen een bepaalde periode of op een specifieke datum. Het is belangrijk om te begrijpen dat dit een recht is, geen verplichting. De koper van een putoptie heeft dus de keuze om deze optie wel of niet uit te oefenen, afhankelijk van of dit gunstig is.

Werking van een putoptie

Bij een putoptie wordt er een contract afgesloten waarin is vastgelegd dat:

• De houder van de optie het onderliggende bezit mag verkopen;
  
  
• Tegen een bepaalde prijs – dit wordt de uitoefenprijs of strike price genoemd;
  
  
• Binnen een vooraf bepaalde looptijd – tot de expiratiedatum.
  
  

Een belegger koopt een putoptie bijvoorbeeld op aandeel X met een uitoefenprijs van €50. Als de beurskoers van dat aandeel daalt naar €40, kan de houder van de putoptie het aandeel alsnog verkopen voor €50, wat voordelig is. Als de koers boven de €50 blijft, oefent de belegger de optie niet uit, en is de betaalde premie het maximale verlies.

Putoptie als verzekering

Een putoptie wordt vaak gebruikt als verzekering tegen koersdalingen. Stel: je hebt een aandeel in portefeuille en bent bang dat de waarde zal dalen. Door een putoptie te kopen, kun je je indekken tegen een eventueel verlies, omdat je het recht hebt om het aandeel tegen een vooraf vastgestelde prijs te verkopen, zelfs als de marktwaarde veel lager is.

Dit maakt putopties tot een belangrijk hedging-instrument voor beleggers die hun risico willen beperken zonder hun belegging meteen te verkopen.

Belangrijke termen

• Uitoefenprijs (strike price): De prijs waartegen het onderliggende bezit verkocht mag worden.
  
  
• Premie: Het bedrag dat de koper betaalt voor het recht dat de optie biedt.
  
  
• Expiratiedatum: De uiterste datum waarop de optie kan worden uitgeoefend.
  
  
• In the money: Als de huidige koers van het aandeel onder de uitoefenprijs ligt (voor een putoptie).
  
  
• Out of the money: Als de koers boven de uitoefenprijs ligt.
  
  

Beleggersstrategieën met putopties

Er zijn meerdere manieren waarop beleggers gebruik maken van putopties:

Speculatie op dalende koersen

Als een belegger denkt dat de waarde van een aandeel gaat dalen, kan hij een putoptie kopen om van die daling te profiteren.

Portefeuillebescherming (hedging)

Beleggers kopen putopties om hun aandelenportefeuille te beschermen tegen grote verliezen.

Inkomen genereren

Door zelf putopties te verkopen (schrijven), kan een belegger premie-inkomsten genereren, met het risico dat hij verplicht wordt om de onderliggende waarde te kopen.

Putopties in de praktijk

Putopties worden vaak verhandeld op optiebeurzen, zoals Euronext Amsterdam. Ze zijn beschikbaar op veel grote aandelen, indexen en andere onderliggende waarden. De prijzen van opties worden beïnvloed door factoren zoals:

• De koers van het onderliggende aandeel
  
  
• De tijd tot expiratie
  
  
• De volatiliteit van de markt
  
  
• De rente
  
  

Verschil met calloptie

Een calloptie geeft juist het recht om te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Waar een calloptie gunstig is bij stijgende koersen, is een putoptie juist gunstig bij dalende koersen. Beide vormen van opties bieden flexibiliteit en strategische mogelijkheden voor beleggers.

Gerelateerde informatie

Wat is optie?